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「002798」国海证券——第16届机械设备行业周报:制造业稳步提升,中国大陆已成为全球最大的半导体设备市场

时间:2021-05-01 22:23:40作者:佚名

[研究报告摘要]

工业生产稳步反弹,制造业增长良好:一季度规模以上工业企业增加值同比增长24.5%,环比增长2.01%;两年平均增长6.8%。其中,3月份规模以上工业企业增加值同比增长14.1%;环比增长0.60%。目前,中国制造业正处于智能转型升级过程中。随着技术和客户群体的积累,控制层的PLC和通用控制器、驱动层的伺服和变频器、传感层的机器视觉、传动部分的减速器等部分国产核心部件,部分企业有能力在高端产品上实现进口替代,而中国的转型升级和内循环将为国产品牌开拓更大的市场空间。

2020年,中国大陆首次成为全球最大的半导体设备市场:根据SEMI的数据,全球半导体制造设备销售额从2019年的598亿美元飙升19%,2020年达到创纪录的712亿美元。中国大陆首次成为全球最大的半导体设备市场,销售额增长39%,达到187.2亿美元,中国大陆对半导体设备的需求强劲。中国台湾省在2020年将保持稳定,达到171.5亿美元,成为第二大设备市场。据路透社报道,美国参议员给美国商务部的信要求,在国外使用美国技术制造的半导体,必须获得美国许可,才能卖给华为,范围扩大到中国所有设计在14nm以下的芯片公司。如果在信的内容上发布正式的规定,将会阻碍中国先进工艺的R&D进程,或者迫使企业选择国产设备和生产线来加快国产化进程。

行业评级及本周观点更新:国内制造业正处于转型升级期,制造业的升级将为行业带来广阔的市场空间,维持行业的“推荐”评级。我们主要推荐顺周期和进口替代工业自动化、自控半导体设备、碳中和,以加快新能源产业,惠及光伏和锂电池设备行业,受益于新基础设施的城市轨道设备,以及在能源安全推动下逐步复苏的石油服务业。

本周的主要建议和逻辑:

威海广泰(002111):继续受益于“十四五”期间军事采购的强劲需求;后疫情时代,民航领域的采购节奏有望得到补充,民用产品业务将保持相对较快的增长。

新捷电气(603416):PLC国产品牌绝对领先,切入更高灵活性和天花板伺服产品,伺服比高中毛利率逐季提升。

中微公司:国内半导体供需不平衡,供应缺口大,进口依赖。集成电路的自主控制迫在眉睫,半导体设备的进口替代具有巨大的潜力和市场空间。

天骏科技:智能升级,提升机器视觉设备需求;公司多轨布局取得丰硕成果;LDI和半导体领域的新产品打开了公司的天花板。

风险预警:宏观经济景气度低于预期;国内固定资产投资低于预期;重点行业政策落实情况低于预期;公司推广相关事宜存在不确定性。


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