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「600834股票」高盛:拜登的资本利得税谣言“不足为奇”,市场过早恐慌

时间:2021-05-03 15:54:21作者:佚名

许多外国媒体援引消息人士的话说,拜登计划将年收入超过100万美元的人的资本利得税从目前的20%提高到39.6%。在投资收益上叠加附加税和州级税收后,包括纽约和加州在内的富人的资本利得税将超过50%。

一些华尔街人士对此感到担忧。但高盛认为,这只是进步人士最新的“白日梦测试气球”,事实上不会发生,只是他们为谈判设定的“要价”。高盛预测“国会只能实现适度增长,可能会提高到28%左右”。

因此,高盛认为,拜登提出的法案并没有实际的“惊喜”,该法案此前在大选期间就已提出。虽然目前尚不清楚何时上调税率,但高盛(Goldman Sachs)的经济学家认为,“5月前实现的收入不太可能适用新的税率,更有可能的是,上调将于2022年1月1日生效”。

高盛的亚历克·菲利普斯在报告中写道:

预计国会只会通过增税法案的缩减版。如果长期资本利得税提高到43.4%,将是100多年来最高的。我们认为最有可能提高到28%,介于目前的税率和拜登提出的税率之间,也是里根总统和民主党控制的众议院几十年前达到的税率。

菲利普斯还表示,在未来几个月,这个问题可能会继续改变。他预测拜登总统在4月28日的国会联席会议上发言时,可能会在其他话题中讨论这个问题。拜登政府还可能在5月初提交给国会的2022财年预算中提供包括资本收益在内的税收提案。但是具体发布时间还不清楚。

与此同时,中间派参议院民主党人,如参议员乔·曼钦(Joe Manchin)和基斯顿·西内马(Kyrsten Sinema),可能会发表评论,以澄清谁掌握着关键的摇摆不定的选票。

至于税率提高后的有效时间,菲利普斯认为有三种可能性:

首先,不早于5月,国会有时会从法案提交众议院之日起使税收政策生效;

第二,在7月和9月之间的某个时候,对法案生效后实现的收入实施更高的税率;

三、2022年1月1日起生效。上一次国会立法加息,是在1986年10月该政策成为法律,但直到1987年1月才生效。

菲利普斯的结论是,虽然不可能完全排除增税是否会追溯到之前的收益,“我们认为追溯到2021年5月前实现的收益是非常不可能的”。

至于对市场的影响,以大卫·科斯汀为首的高盛(Goldman Sachs)分析师写道,早在10月份,提高税率将减缓美股的上涨,但这种情况会持续一段时间,之后美股将再次上涨。高盛策略师写道:

“历史记录显示,在资本利得税率上调之前,股价下跌,股票配置减少,动能股表现不佳。然而,任何潜在的抛售都将是短暂的,并将在接下来的几个季度逆转。”

高盛表示,从逻辑上讲,在短期下跌中,之前涨幅最大的股票可能受到的打击最大。其中包括特斯拉、FAANG等大盘股高科技股;在标准普尔500指数中,差距公司、L品牌公司.和Etsy Inc .预计也将受到冲击,在过去12个月里,它们都至少增长了200%。

高盛(Goldman Sachs)表示,当奥巴马政府在2013年提高资本利得税时,最富有的1%美国人毫无疑问是最大的股票卖家。然而,尽管如此,标准普尔500指数在那一年上涨了30%,这是近十年来最大的涨幅。

高盛(Goldman Sachs)估计,到10月份,前1%的美国人将持有约1万亿美元的未实现资本收益。策略师写道,2013年,该集团出售了“其初始股权资产的1%,相当于以当前价值出售约1000亿美元的股票”。但2013年税法一生效,这群人就转而购买相当于自己股份4%的股份,远远超过了自己的卖出金额。

在瑞银(UBS)美国股票策略主管基思帕克(Keith Parker)追踪的模型中,资本利得税率是一个变量。历史上,在其他条件相同的情况下,当税率改变时,标准普尔500指数的市场收益倍数也会改变。新提议的税率可能意味着市盈率降低7%。这是因为更高的税率可能会压低股市,降低投资者缴纳所得税的意愿。

Parker说动能股可能受到的冲击最大,就像1986年长期资本利得税从20%上调到28%之后一样。帕克说。

“因此,另一个需要考虑的问题是,有大量内在资本收益的股票是否已经开始为此定价?我们在过去已经看到了这种情况的一些证据。”

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(文章来源:金十数据)


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