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第一批季度公募即将到来!股票基金“狂饮”白酒业绩热债基数暗淡股票缩水 内盘 外盘

时间:2021-02-16 15:54:09作者:佚名

公共基金第四季度报告已进入披露期。

据记者了解,截至目前,田弘已经选择了餐饮等多家股票基金披露2020年第四季度报告。

事实上,在过去的2020年里,公共基金取得了突出的成绩。规模方面,公共基金整体管理规模突破18万亿元,2020年各类公共基金发行规模也突破3万亿元,创历史新高;业绩方面,年末活跃股权产品诞生101倍基金,盈利效果进一步凸显。

2021年初之后,大盘也一路上涨,上证综指一路突破3500点、3600点。公募基金发行新产品也持续火爆,几个百亿的爆款频频诞生。

2020年第四季度基金经理做了哪些配置调整?2021年市场预期如何?

第一只股票型基金第四季度报告

作为2020年第一家披露第四季度报告的基金,田弘选择餐饮的关键词之一是“饮酒”。

配置数据显示,2020年第四季度田弘餐饮基金四大尴尬股均为白酒股。

图片山西汾酒、贵州茅台、五粮液、泸州老窖按其占基金净资产值的比例排名,比例分别为8.33%、7.77%、7.41%和6.73%。

数据显示,田弘精选餐饮基金成立于去年8月,基金经理为杨宇。杨宇于2011年7月加入田弘基金,从事化工、电力和公用事业方面的研究工作。曾任研究员、投资研究部总经理助理,现任股票投资研究部总经理助理。

杨宇在《四季报告》中解释了自己的投资逻辑,他说:“餐饮行业有两个优势:一是刚性需求,未来无论技术如何发展,吃喝都是稳定需求,吃得越多越好。第二,餐饮方面的公司品牌价值是可以日积月累的,餐饮方面有很多百年老店。这两个好处让餐饮公司特别适合长期持有。更重要的是,当公司遇到短期的坏消息时,长期的确定性让我们敢于加仓。”

从业绩来看,截至2020年12月31日,田弘精选餐饮A基金份额净值为1.2353元,田弘精选餐饮C基金份额净值为1.2344元。

报告期内,田弘精选餐饮A净份额增长率为25.01%,同期业绩基准增长率为21.88%;田弘选择餐饮C为24.94%,同期业绩基准增长率为21.88%。

图片至于对2021年的预期,杨宇表示,2021年餐饮行业基本面将继续上涨,但在2020年大幅上涨后,估值将处于高位,股价波动可能会加大。

“这种情况下,短期股价涨跌很难判断,但我不会太在意,因为我有解决办法。陷下去很难,爬起来也很难,要在两者之间找到平衡。我已经购买了一些仓位,以后涨了就开心了;同时,还有加仓和持续投资的空间。如果有回调,可以手动加仓,开心就好。”杨宇说。

事实上,最近市场对新能源等涨幅较大的行业一直存在争议,2021年市场将如何解读仍不得而知。

不过总体来说,2021年可能是股市回归的一年,这已经成为很多业内人士相对一致的预期。

债务类股大幅缩水

就固定收益产品而言,中行基金在2020年第四季度率先披露了其债券基金和货币基金的报告。

份额缩水已经成为四季度几家债券基金的关键词。

记者了解到,2020年第四季度中行安乡的份额缩水超过20亿份;2020年第四季度,中国银行中国债券3-5年期农业发行份额减少4亿多份;2020年第四季度,1-3年期CDB的份额减少了4.68亿英镑。2020年第四季度中国银行宁乡、中国银行纯债A、中国银行智翔的股票也出现萎缩。

事实上,就第四季度的债券市场而言,华晨和咏梅事件给信用债券带来了很大影响,市场也处于紧张状态。

中行纯债基金经理陈伟指出,第四季度,股权市场涨幅明显,债券市场大部分品种都有不同程度的上涨,信用债券受个别风险事件的影响有一定程度的回调。

其中,第四季度中国债券总价格指数上涨1.03%,银行间债券总价格指数上涨0.44%,中国企业债券总价格指数下跌0.30%。在收益率曲线上,第四季度的收益率曲线趋势陡峭。其中,第四季度10年期国债收益率下降1个基点,从3.15%降至3.14%,10年期金融债券(CDB)收益率下降19个基点,从3.72%降至3.53%。

就其配置策略而言,是保持高杠杆率,优化配置结构,在市场调整到高收益率水平后显著提高组合存续期,重点配置长期利率债券和中短期高等级信用债券,积极参与波段投资机会,从而提升基金业绩。

事实上,与蓬勃发展的股市相比,固定收益市场在过去一年并不景气。

“目前的资本基本面相对宽松。自央行接管资金以来,CDB和政府债券的利率大幅下降。短期内进一步的下跌是有限的。市场对信用债券的信心仍在慢慢修复。交易重点还是短期和高评级品种。关注短期信用债券修复空间。”博世拉基金首席宏观策略师魏表示。

“短期国债收益率存在一定上行风险,可以在一季度末逐步关注配置机会。短期信贷挖掘已经足够。2020年,理财净值转型将继续推进,长期信用债券需求萎缩。对于信用债券而言,风险防范仍是第一季度的重中之重,避免资质薄弱和债务存续高度依赖再融资品种。”北京某大型公募基金的一位人士表示。

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