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好惊喜!杨妈周末突然施加雨露,隔夜利率暴跌!放假前a股有戏吗?融资盘抛出近400亿,旗手惊呆了。心态能稳定吗 缺口回补

时间:2021-02-08 09:23:33作者:佚名

其实每当长假来临,市场总会有一些波折!

近一周外部市场创新高,A50表现抢眼,北方资本不断买入,但a股表现令人失望。市场整体盈利效果严重不足,分析师甚至将此“罪”归咎于茅台的崛起。其实观察a股的历史,总能找到一些规律。比如长假期间,融资盘总会在此之前大幅减仓;比如货币吃紧的时候,资本会握得更紧。

据券商中国记者统计,从1月25日到上周四的8个交易日(周五数据不完全可用),融资余额减少近400亿元。这期间,牛市旗手中信证券被砸得很惨,连续8个交易日下跌,融资余额减少8亿多元。中信建投的情况也差不多。

分析师认为,由于货币政策,市场预计今年a股成交量可能低于去年。此外,市场结构发生重大变化,融资、股权质押和融资风险低于预期。

然而周末央行突然下起雨露。中国人民银行网站显示,为了在春节前保持稳定的流动性,中国人民银行于2021年2月7日以利率竞价的方式推出了500亿元人民币的14天逆回购操作。由于当日未到期逆回购,当日实现净投资500亿元。得益于此次操作的加持,同业拆借隔夜利率大幅下降,银行间一日回购利率也大幅下降。春节还有三个交易日。有戏吗?

杠杆基金习惯性出售

每次长假,融资板块总会杀出一些,这是杠杆基金保护资金头寸的惯用动作。只是,今年更惨。因为离春节假期越近,市场的盈利效果越弱,结构分化越极端,控股集团的范围越窄。

据券商中国记者统计,在1月25日至上周四的8个交易日内(周五数据不详),融资余额减少近400亿元。

这种情况在过去几年里已经发生了。分析人士认为,主要是为了避免长假期间的黑天鹅事件。另外,过春节要花钱。不过长假过后,资本回来的概率很大。

在这两个财务指标中,比较有用的指标之一是融资余额占流通市值的比例。这一指标在2015年7月达到4.7以上的峰值。当时一个特殊的原因是股市崩盘,市值迅速下跌,无法平仓融资。

从最近的表现来看,虽然杠杆在下降,但比例仍在不时上升。这意味着整体流通市值缩水速度快于融资余额。这样做的缺点是可能会导致更强的负反馈。在此之前,券商中国也有报道称,部分小盘股持续下跌,引发了一些金融整合的预警现象。目前比例在2.35左右。历史上如果真的跌破2,那就真的出现了。当然这个数据短期内不太可能出现。

旗手惊呆了,但和平受到了极大的祝福

从个股来看,牛市旗手的券商股票近期表现不佳,比如中信证券连续下跌11天。

其融资余额也在不断萎缩,这表明杠杆基金对领先券商持谨慎态度。同样的,中信建设投资有限责任公司不过海通证券对融资余额持友好态度,并未大幅减持头寸。

说来也怪,杠杆基金对中国平安的态度会友好很多,即使继续走下坡路。该股最近也经历了大幅下跌。

但是杠杆基金几乎一路加仓。目前平安是融资余额最高的股票,达到294.5亿元。

此外,贵州茅台、沐源、东方财富、龙基、比亚迪等股票的融资余额整体没有太大变化,但这意味着这些股票的机构属性非常强。如果基金和北行基金不给力,这些股票可能开始被杀。还有一张票值得一提,那就是BOE。自1月25日以来,该股下跌超过17%,融资余额暴跌10亿。这意味着该股的热钱属性也可能相对较强。

杨妈突然谈恋爱,节前有戏?

星期天,证券公司不上班,银行上班。但即便如此,央行过去很少采取行动。但这个周末,杨妈充分发挥了自己的灵活性和稳定性:周日进行了14天500亿人民币的逆回购操作。由于当天没有到期的逆回购,她当天实现了500亿人民币的净投资,很多股权玩家呼吁出事。

这样的后果就是隔夜资本利率集体暴跌。上海银行间同业拆借利率隔夜拆借利率下降33.6个基点。

银行间一日回购利率也下降了35.41个基点。

上周(2月1日至2月7日),央行共推出逆回购5300亿元,到期3840亿元。本周累计净投资1460亿元。但在此之前,净投资基本低于市场预期,股权基本不给投资者好脸色。另一方面,周末操作略超预期。分析师认为,这可能会提高股市的受欢迎程度。

郭盛证券的章启耀表示,春节前后季节性因素造成的资金短期供求是近期市场流动性紧张、资金成本上升的主要原因。目前,1月中下旬的集中支付和纳税期已经过去,隔夜和7天shibor以及银行间质押式回购利率较1月底的峰值大幅下降,表明市场资本供求短缺得到迅速缓解。a股的流动性将长期保持充裕。

根据中信证券最新研究报告,国内资金最紧张的时候应该已经过去,预计整体流动性环境仍将支撑实体经济稳步增长。2月份a股仍处于下半年资金稳定流入带动的缓慢增长。

来源:经纪中国


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