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「600757股吧」比亚迪,估值高吗?如何看待?补充一些想法

时间:2021-04-09 03:11:22作者:佚名

比亚迪一直被很多朋友问。这两天逐渐梳理了公司的基本逻辑和财务数据,估值争议很大。我想在这里补充一些内容,提高我对这家公司的了解。部分内容由朋友补充,我觉得有一定的参考意义。首先声明,我非常认可这家公司的价值,期待公司能推出更多更好的产品。但从客观的财务数据来看,目前的估值确实有点高。

一、估价方法

我觉得这个企业用自由现金流折现法估值相对合理。近三年公司利润下滑,稳定性差,主要是研发投入。2019年,财务报告数据出现大幅下滑。所以参考过去的数据会降低企业的价值。因此,我通过经纪人对未来企业的一致利润预测来评估企业。参考会更强。

如果采用可比公司法,确定性会更差,因为比亚迪主营业务收入的42%是手机OEM业务,可以给出更低的估值。如果单纯的和新能源汽车领域的公司相比,会有一定的差距。

第二,关于公司的业务

比亚迪有一支强大的R&D团队,素质很高。掌舵人王传福管理能力强,是一位不折不扣的高素质企业家。公司积极拓展云轨业务,国内首创。积极布局光伏产业链,打造中国第一条碳化硅IGBT生产线。虽然利润尚未释放,但有理由相信公司未来会变得更好。

与三元电池相比,公司原装刀片电池性能相同,成本低,安全系数高,不仅在公司使用,还提供给外部公司。

手机代工业务我就不详细介绍了,这不是公司以后的主要重点。

最有争议的问题是新能源汽车的方向。事实上,新能源汽车的主要技术壁垒是电池。对于汽车制造来说,基本上任何一家汽车公司都可以向这个方向转型。新能源汽车的方向属于成长型板块,有一个很重要的特点就是会有大量的竞争对手进入来分蛋糕。在这种情况下,未来的市场结构会发生很大的变化,市场份额和公司的地位也会逐渐发生变化。车辆制造领域的优势会逐渐下降,所以未来的主要增长点在电池方向。

云轨和光伏可能会成为公司的黑马,带来丰厚的利润,但从渠道准备到成熟量产需要一定的时间。投资是建立在确定性原则上的,这个业务目前不可能是带动股价上涨的逻辑。

就公司主营业务而言,我认为目前的股价已经充分反映了对未来增长的预期。

第三,关于资金的流动

从目前的资金流来看,这个位置目前确实不容乐观。从2020年第四季度开始,基金和国家队逐渐离场。明天我给你详细分析一下公司的资金流和股东人数。估值逻辑是驱动资本的重要因素,资本是驱动股价的重要原因,大资本具有定价权。

看到股东人数激增,我意识到,认为比亚迪估值偏高,与一些投资者的理论相悖。

今天的内容将在这里分享,谢谢大家的关注。

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