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「长盛货币基金」【观点】等中期选举到了最后关头,看看华尔街怎么想!

时间:2021-04-16 22:33:21作者:佚名

市场普遍认为中期选举对市场反应有很大影响,但很多人不排除发生意外的可能性。

为了评估中期选举的影响和推荐贸易概念,SocGen经济学家、战略家和分析师根据选举结果分析了三种不同的情况。

场景一:僵局——共和党赢得参议院,民主党赢得众议院(可能性最高):由于经济放缓,特朗普的税制改革措施无法推进,没有进一步的经济刺激措施,市场担心经济从此变得更加脆弱。

场景二:蓝波——民主党同时拿下参议院和众议院:市场将引发对跛脚鸭总统和潜在弹劾程序的猜测,基础设施潜在风险上升。

场景三:红波——共和党同时控制参议院和众议院(可能性最小):市场预期的可能性最小的情况,可能引发短期风险缓解。贸易紧张和美联储的紧缩政策将很快回到市场焦点。

库存

德意志银行的股票策略师普遍达成共识,年底前股市反弹的环境已经成熟。市场在历史中期选举中反弹,尽管这也是由于实际选举的历史巧合。他们预计这种情况会再次发生,因为经济增长看起来很强劲,民主党的收益可以用来检查总统的贸易战战略。

就像德意志银行当时做的那样,基本情况是民主党接管众议院,降低贸易政策摩擦带来的下行风险是可能的。越来越多的民主党人甚至共和党人在处理贸易问题时可能会试图削弱总统的权力。如果贸易摩擦减少,市场焦点将转向美国强劲的经济增长。

如果共和党控制了众议院和参议院,就会被政府和市场解读为公众支持贸易战,可能导致局势进一步升级。

经济

高生似乎代表了华尔街的共识,即美国中期选举的结果不会显著改变经济前景。

即将到来的美国中期选举可能会导致国会的分裂,民主党人控制了众议院,共和党人控制了众议院。在这种情况下,政治分歧将保持政策的总体方向不变。共和党的扫荡可能会增加减税,并支持对税收和监管敏感的股票。

然而,无论选举结果如何,华尔街都不认为他们会以任何有意义的方式改变美国的增长前景。美中贸易紧张局势也是如此,短期内不太可能改变。

结合

正如高生指出的那样,美国中期选举比本周晚些时候FOMC的利率决定更重要。一些利率策略师在每周研究报告中写道:

美国银行:预计中期选举市场反应将非常平淡,继续看空美国10年期国债;

摩根大通:民主党占据众议院,共和党占据参议院,对市场影响不大;一旦某个政党占据了众议院和参议院,就会刺激市场,但影响不会持续很久。

巴克莱:保持10年期政府债券中性;共和党国会的反对可能导致更多的财政刺激措施;如果民主党控制了,可能会有经济下行风险。但考虑到地缘政治和全球经济环境,长期国债仍然具有吸引力。

花旗:美中贸易争端是比美国中期选举更大的市场驱动力;分裂的国会对市场影响不大;如果共和党获胜,财政部将被出售,以期待进一步减税;民主党获胜,财政部对白宫政策的抵制和弹劾程序的风险。

德意志银行:国债供应将明显放缓,缓解收益率的上行压力。但短期来看,10年期国债收益率可能在年底前达到3.5%。


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