首页 > 股票资讯 正文

「投资领红包」基础化工研究周报:Q1高增长不是稀缺而是可持续和合理的目标稀缺

时间:2021-04-20 05:24:00作者:佚名

本周化工市场综述

本周,深万化工下跌1.37%,在28个深万化工板块中排名第19;沪深300指数下跌1.37%,深湾化工与大盘持平。

化学股交易结构方面,部分新材料、次新股本周表现相对较好,部分季度业绩超出预期的股票表现相对较差。细分子板块方面,轮胎、涤纶、炭黑、粘胶子板块表现相对较好,磷肥、氮肥、氨纶、油漆、油墨子板块表现相对落后。

投资组合推荐

汇隆股份、蔡东科技、新雅强、龙岩科技和中汽股份分享了本周的大事件

1.在不久的将来,高质量的成长股可能会被扼杀。建议以近期表现为主,进入强化验证期。大家可能会关心“为什么很多化工指标都超出预期,但股价表现却很好”。我们认为除了大盘差,还和其他两个因素有关:第一,业绩超出预期的目标大多是涨价受益股,很多都有未来业绩下行的趋势。第二,很多标的前期积累了不少收益,继续持有性价比不高。为什么我们会认为优质成长股可能有错误的杀机?原因在于,市场可能误解了高增长目标,并错误地扼杀了它们。具体来说,近年来很多高增长目标的业绩都不尽如人意,就是业绩套现是股价高点。本周质量周期龙头股股价大幅下跌,加剧了市场对高增长目标的担忧,之后的操作可能会一视同仁,没有考虑相关目标繁荣的持续性和估值与现金提前匹配的程度。对于Q1业绩的高速增长,我们的理解是需要辩证看待。如果未来业绩趋势大幅下行,则在业绩释放时套现收益是合理的;如果是业绩趋势会持续改善或者能保持高度繁荣且估值合理的目标,如果杀错了,布局就能牢固确立。我们认为可能被错杀的目标有回龙、广信、蔡东科技、金能科技,建议重点关注。

2.公募基金披露年报总结:今年的绝对收益更多是由于中小股。大多数基金经理表示,他们将继续专注于质量轨道和质量领导者;还有很多基金经理看好性价比突出的中小股。我们认为,今年的绝对收益应该更多地集中在中小股上,尤其是估值合理的高增长目标。

资本提案

2021年是风险与机遇并存的一年。风险来自于流动性持续大幅宽松的低概率,这意味着2019-2020年估值扩张趋势将发生变化,通过估值进一步扩张贡献收入的难度将显著增加。;机会来自疫情对经济的影响会逐渐恢复,特别是海外经济的修复会更加明显,企业的利润也会得到修复。具体到化工板块,有明显的分化。一方面,这两年由于化学白马股的市场重估,以及部分龙头股在疫情冲击后利润加速提升,迎来了EPS和PE双击;另一方面,成长股和小盘股不断扼杀现阶段的估值,其性价比逐渐凸显。遵循这一思路,我们认为短期顺周期性和成长型股将占主导地位,中长期仍需回归优质龙头白马。我们建议重点关注两条投资主线,一条是增长主线,建议重点关注安全垫+业绩迎来边际拐点的目标,如汇隆股份、中气股份、广信股份等;另一条主线是建议关注可能误杀的优质白马,如鲁花恒升、龙芒百里、金河实业。

风险警告

疫情影响国内和国际需求,原油价格大幅波动,贸易政策变化影响产业布局


以上就是投资领红包基础化工研究周报:Q1高增长不是稀缺而是可持续和合理的目标稀缺的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注清叶股票网其他的资讯!